Pages

06 January 2013

On Telecoms: Δύο υποψήφιοι μνηστήρες για την εξαγορά της

05 01 2013 – του Βαγγέλη Μανδραβέλη - Νέες προσπάθειες συγκέντρωσης της αγοράς στις τηλεπικοινωνίες. Αυτή τη φορά στο στόχαστρο βρίσκεται η On Telecoms, η οποία παραμένει ο «Βενιαμίν» των εναλλακτικών παρόχων του κλάδου των τηλεπικοινωνιών.

Η εταιρεία διαθέτει περίπου 60.000 πελάτες συνδυαστικών υπηρεσιών (double play), ενώ οι μέτοχοί της αποφεύγουν να βάλουν νέα κεφάλαια στην εταιρεία. Πρόκειται για το ίδιο σκηνικό που γνώρισε η αγορά, τόσο στην περίπτωση της Hellas Online όσο και στη Forthnet, όπου οι αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων συνάντησαν δυσκολίες στην υλοποίηση (hellas Online) ή δεν έχουν υλοποιηθεί ακόμη (Forthnet).

Σύμφωνα με πληροφορίες, την On Telecoms έχουν πλησιάσει τουλάχιστον δύο εταιρείες τηλεπικοινωνιών προκειμένου να συζητήσουν το ενδεχόμενο συγχώνευσης μέσω απορρόφησης των δραστηριοτήτων της. Στην πράξη, και οι δύο ενδιαφερόμενοι στοχεύουν στο πελατολόγιο της εταιρείας, που είναι και το μοναδικό περιουσιακό στοιχείο που διαθέτει, ενώ σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς,αποτιμάται σε περίπου 20 έως 25 εκατ. ευρώ.

Ωστόσο, στις συζητήσεις αυτές, όπως συμβαίνει και στην περίπτωση των Forthnet-Wind και Forthnet-Hellas Online, τα εμπόδια στην ευόδωση μιας συμφωνίας συγκέντρωσης εστιάζονται στον υψηλό δανεισμό των εταιρειών. Η On Telecoms έχει δανεισμό της τάξης των 50 εκατ. ευρώ και υποχρεώσεις ύψους 95 εκατ. ευρώ. Ο δανεισμός της συνίσταται σε ομολογιακό δάνειο ύψους 40 εκατ. ευρώ, το οποίο έχει συναφθεί με την Proton Bank. Παράλληλα, υπάρχουν και άλλες βραχυπρόθεσμες τραπεζικές υποχρεώσεις ύψους σχεδόν 10 εκατ. ευρώ.

Η εταιρεία, τέλος, διαθέτει σημαντική αρνητική καθαρή θέση, γεγονός που καθιστά ακόμη πιο δύσκολη μια συγχώνευση ή απορρόφησή της από μια άλλη επιχειρηματική οντότητα.

Με βάση τα αποτελέσματα του 2011, η On Telecoms είχε παρουσιάσει κάμψη των εσόδων κατά 10% στα 43,5 εκατ. ευρώ. Eπίσης, παρουσίασε διεύρυνση ζημιών μετά από φόρους στα 22,9 εκατ. ευρώ και αρνητική καθαρή θέση ύψους 23,4 εκατ. ευρώ. Η εταιρεία ακόμη δεν διενήργησε αποσβέσεις ύψους 17,1 εκατ. ευρώ, ενώ οι συσσωρευμένες ζημίες της ανέρχονται σε 123,4 εκατ. ευρώ.

Από την έναρξη των δραστηριοτήτων της, καμία οικονομική περίοδος της On Telecoms δεν υπήρξε κερδοφόρος, ενώ η πορεία της οικονομίας και της αγοράς τηλεπικοινωνιών, ειδικότερα, δεν προμηνύουν αλλαγή συμπεριφοράς των καταναλωτών στο άμεσο μέλλον.

Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, το πρόβλημα των συγχωνεύσεων στις τηλεπικοινωνίες θα λύσουν οι τράπεζες, όταν κληθούν να θέσουν «τον δάκτυλον εις τον τύπον των ήλων» - δηλαδή, όταν αρχίσουν να ασχολούνται με τα επιχειρηματικά δάνεια που έχουν εκχωρήσει. Η αδυναμία εξυπηρέτησης πολλών εξ αυτών θα οδηγήσει τις τράπεζες είτε σε κεφαλαιοποίηση του δανεισμού τους, όπως συνέβη στην περίπτωση της Altec, είτε σε αναδιάρθρωση του δανεισμού της επιχείρησης. Οι υφιστάμενοι μέτοχοι των εταιρειών τηλεπικοινωνιών ελπίζουν στο δεύτερο, πιθανολογώντας και σε ένα ευεργετικό «κούρεμα» του δανεισμού.

Πηγή: kathimerini.gr



Post a Comment